7月美国消费者物价指数（CPI）即将公布，成为本周最受关注的经济数据。在关税政策可能推高物价的背景下，市场密切关注这一指标。虽然近期加征关税及对芯片征收高额关税的提议令通胀担忧升温，但今年二季度美国整体物价涨幅仍保持在3.0%以下。不过，作为前瞻指标的标普全球美国采购经理人指数（PMI）已释放信号，暗示2025年下半年通胀可能回升。因此，此次CPI数据将显示7月物价是否开始加快上涨，也将影响美联储下一步货币政策走向。由于价格走势尚存不确定性，美联储目前维持观望立场。