国投证券发布的报告提到，药明康德凭借广泛的客户基础和充足的项目储备，以及稳定的大规模生产能力，推动了小分子D&M业务的稳步增长。同时，美国米德尔顿的研发和生产基地以及新加坡的研发和生产基地正在加快建设，预计将在2026年底和2027年陆续投入使用。公司还积极承接多肽等相关业务的订单，带动TIDES业务快速增长。数据显示，截至2024年底，TIDES的在手订单同比增长超过一倍。在新药支持方面，过去十年里，公司累计帮助255个新药成功上市，在内分泌、皮肤、肺癌、心血管、眼科、风湿免疫、神经系统、医美和罕见肿瘤等多个领域保持领先地位。根据A股上市公司凯莱英、康龙化成、九洲药业和普洛药业的平均估值，预计药明康德2025年的市盈率为20倍，对应每股收益为4.78元，6个月的目标股价为95.60元，并给出“买入-A”的投资建议。