中金公司发布的研究报告指出，2025年7月4日，特朗普正式签署了《大美丽法案》，基本实现了他在竞选期间提出的主要减税承诺。该法案包括五个方面内容：企业减税、个人和家庭减税、减少清洁能源补贴、削减医疗补助（Medicaid）支出以及减少补充营养援助计划（SNAP）的资金。总体来看，这项法案可能会在未来增加财政赤字，但部分赤字可以通过关税收入来抵消。 初步测算显示，该法案对2026年实际GDP的增长拉动预计在0.5个百分点以内，对通胀的影响预计不超过0.15个百分点。从未来十年的视角看，“关税+减税”的政策组合可能导致净赤字增加约1.3万亿美元，赤字率预计将维持在6%左右。 目前美国失业率较低，通胀水平温和，私人部门资产负债表状况良好，因此政府债务尚未构成紧迫风险。从中长期看，财政压力可能主要来自过高的通胀或财政效率下降，但目前这些情况尚未显现。如果通胀保持可控，美国财政的运作空间可能比过去40年主流经济学所认为的更大。