6月18日，申万宏源研究报告显示，小商品城以义乌小商品市场为核心业务平台，经营范畴涵盖市场运营、贸易服务、配套服务及商品销售四大板块，目前已经成为全球知名的小商品贸易品牌。近年来公司发展迅速，2025年第一季度营业收入和归属于母公司净利润分别达到31.61亿元和8.03亿元，同比增幅分别为17.9%和12.7%。公司重点发展市场运营与贸易服务两大核心业务，2024年毛利占比分别为83.2%和13.5%。随着新市场数贸中心于去年10月开业以及人工智能推动数字化进程加快，预计将为公司业绩增长带来新的动力。预计2025年公司估值为可比公司1.42倍PEG，对应目标股价26.4元，相比当前股价具备38%的上升空间。首次关注该股，给予“买入”评级。