卡夫亨氏计划分拆，十年“联姻”或将终结
曾由巴菲特和巴西私募股权公司3G资本联合缔造的食品巨头卡夫亨氏，正计划进行一次重大分拆，将增长更快的酱料业务与
卡夫亨氏拟分拆传统业务，重塑品牌价值
聚焦高增长调味品，剥离低效资产
由巴菲特与巴西私募3G资本联合打造的食品巨头卡夫亨氏，正筹划重大战略调整，拟将增长缓慢的传统包装食品业务进行分拆。
根据媒体报道，卡夫亨氏计划将包含卡夫品牌在内的大部分食品杂货业务剥离为独立实体，估值或达200亿美元。此次分拆仍在董事会讨论阶段，尚未最终决定。
新公司将聚焦增长更快的调味品业务，包括亨氏番茄酱和Grey Poupon芥末等品牌，以匹配当前消费者偏好。分析指出，这些品类更具市场弹性，表现优于加工肉类和奶酪产品。
自2015年卡夫与亨氏合并以来，公司市值已蒸发超60%，主要受加工程度较高食品需求下滑影响。此次分拆可视为对“世纪联姻”失败的战略修正。
从鼎盛到衰退：卡夫亨氏的成长困境
2015年卡夫与亨氏合并曾被寄予厚望，形成营收达280亿美元的食品集团，旗下囊括奥斯卡·梅耶、麦斯威尔咖啡、Planters坚果等知名品牌。
但随后的经营未能实现预期成本节约目标。2019年，公司因两大品牌卡夫与奥斯卡·梅耶减值高达150亿美元。销售额多年停滞，利润下滑，股价下跌逾六成，市值蒸发约570亿美元。
至2023年底，3G资本完全退出持股，而伯克希尔·哈撒韦也放弃董事会席位，显示出战略方向转变的信号。
战略重心转移：精简组合，迎接挑战
当前食品行业面临多重挑战：政府监管趋严、消费趋势转向健康化，以及食品券削减带来的压力。
为此，卡夫亨氏积极管理资产组合，宣布去除美国产品中的人工色素，并出售意大利婴儿食品业务。
分拆若成功实施，有望使两个独立业务更易获得投资者认可，并推动整体估值提升。但具体涉及的品牌名单仍处于评估之中。
我们正在有意识地、主动地管理我们的投资组合。
——卡夫亨氏总裁Willem Brandt
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文章来源：【快消品渠道管理】公众号，原文《卡夫亨氏计划分拆，十年“联姻”或将终结》，大数AI优化
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