跨太平洋航空货运市场遇冷：电商需求放缓，运力调整成关键

电商货运需求大幅下滑

由于美国取消“de minimis”（最低限度豁免）政策，跨太平洋航空货运市场受到冲击。该政策调整要求所有低于800美元的包裹进行全面海关通关并征收关税，导致2025年5月初从亚洲到北美的货运量骤降40%。数据显示，在此之前约有100架货机飞行该航线，而在5月初下降至每日约60架。

此前，美国海关每天处理大约400万个低价值包裹，其中有88%通过空运抵达美国，其中约60%来自中国大陆和香港地区。目前，大多数航空公司采取减少飞行频率的方式应对突发变化，部分货机被停飞，未来将视市场需求重新恢复运行。

运力调整与市场反弹迹象

尽管初期运力下降明显，但在最初的低迷之后，运力与需求开始回升。目前运力水平仅比政策调整前低14%。Aevean总经理Marco Bloemen认为，这波反弹主要是由于中美双方暂停征收额外关税90天所引发的提前发货行为。

同时，并非所有中国出口商品都受到新关税影响。高科技产品如手机、笔记本电脑等仍维持原有运输节奏。在电子商务占据跨太平洋货运量显著比例的同时，消费类电子产品如笔记本电脑和平板也成为支撑运力的重要货种。

Bloemen表示，此前由于电商货运占用了大量高优先级货机资源，一些传统商品被迫转向海运。随着电商需求减缓，这些原本流向海运的商品有望重新回归航空运输渠道。

电商巨头转向海运，中美贸易关税变动加剧运输策略调整

Freightos专家指出，SHEIN和TEMU已在政策冲击前开始减少空运依赖

Freightos研究主管Judah Levine指出，以SHEIN和TEMU为代表的电商平台早在美国取消最低限度豁免政策之前就开始逐步转向海运模式。尽管这一转变早于关税政策调整，但近期的政策变化无疑加速了海运的使用。目前，电子商务平台正积极建设海运能力，并将其视为应对关税不确定性的长期策略。

Levine与Flexport全球空运副总裁Alexis Boutet均观察到运输市场价格和订舱量的变化趋势。年初时，跨太平洋空运单价曾高于季节性平均水平达每公斤5美元。然而自4月5日最低限度豁免政策取消以来，市场迅速走低。

从4月5日至9日价格短暂上升后，下旬订舱需求即下滑15%-30%。进入5月后，中美航线价格一度跌至每公斤约3美元。不过当前航空货运市场已开始逐步回暖。

Boutet预计，在6月中旬左右航空货运将迎来短期高峰。原因在于货物必须在7月中旬前离港，才能赶在8月12日关税生效期限前送达美国。目前从亚洲出运需提前约4周预订舱位。若企业6月中旬未能订舱，可能无法赶上最后期限。因此预测自6月中旬至8月初，空运市场将出现一波回升趋势。

Boutet指出，5月以来一个新趋势显现：大量原本计划进入美国市场的电商货物最终目的地变为拉美国家。Flexport数据显示，其电商平台发货中约三分之一进入美国，其余三分之二转运至墨西哥、巴西、智利、哥伦比亚等国。这种区域扩展有效缓解了美国市场需求下降带来的压力。

美国空运代理人协会（AfA）执行董事Brandon Fried则提醒，短期内局势仍不稳定。尽管美国临时下调中国商品关税带来短暂回暖，货机再次接近满载状态，但这并不具有可持续性。一旦关税重回145%，市场或将再度陷入低迷。

过去推动空运需求的“最低限度豁免”已失效，中国电商货物开始转向正式清关、通过海运进入美国并存仓的模式。这可能会从长远上削弱对空运的依赖。

一些货代公司正尝试将采购地转至印度和东南亚，但由于中国制造业在过去四五十年间建立的供应链优势难以替代，短期内实现全面转移几无可能。

随着8月12日关税加征的最后期限临近，Fried预计90天宽限期结束时会出现一轮空运激增。但若政策未改，该波需求反弹将仅是昙花一现。

航空公司对跨太平洋航线的坚守与未来展望

尽管存在不确定性，部分行业人士对跨太平洋航线仍持乐观态度。van Leeuwen指出，只要收益“相当可观”，航空公司可能会继续保留该航线运力。目前的运力比4月份低14%，但预计不会进一步大幅下降，反而可能缓慢恢复。除非在暂停90天后关税再次生效，否则这一趋势或将延续。

美国和中国的贸易协议虽然短期内缓解了关税担忧，但关税暂停结束后仍存在风险。即便关税下调，电子商务量也不太可能出现全面反弹。

变化的格局不仅影响需求，也正在重塑供应链。随着生产逐步从中国向越南、泰国、马来西亚等东南亚国家转移，航空公司和货运代理正调整战略，以迎合这些新兴制造中心。

中国台湾Dimerco Express全球销售和营销副总裁Kathy Liu表示，已经出现明显的生产线从中国向东南亚转移的趋势。过去，这些地区几乎没有太多货机支持，但这将成为未来的增长机会。

短期内，东南亚国家货运基础设施不足可能导致旺季运力短缺，从而推高跨太平洋航线运价。然而，从长期来看，全球经济并不强劲，整体购买力将低于前几年，这使得市场仍面临诸多不确定因素。